Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства - Грег Фаррелл

Чтобы найти следующего генерального директора Merrill Lynch, Крибиоре действовал сразу в двух направлениях

Эти опасения оказались напрасными. Чтобы найти следующего генерального директора Merrill Lynch, Крибиоре действовал сразу в двух направлениях. Он привлек компанию Спенсера Стюарта, одну из лучших компаний по подбору персонала в стране, и воспользовался услугами самого Тома Неффа – лучшего специалиста этой компании по поиску банкиров.

Нефф и его команда в Spencer Stuart быстро составили список из почти десяти управленцев в сфере финансовых услуг, чьи характеристики можно было представить совету директоров Merrill. Список возглавлял Лари Финк из BlackRock. Из вежливости команда Неффа также включила в список Флеминга и Боба Макканна – руководителя направления по обслуживанию частных лиц.

В то же самое время Крибиоре начал параллельный поиск, не обращаясь за помощью к специалисту по подбору персонала, мегазвезды – кандидата, который мог бы сразу вернуть доверие к пошатнувшемуся авторитету Merrill. Он был убежден, что Джон Тейн – бывший топ-менеджер Goldman Sachs, который блестяще спланировал и осуществил реструктуризацию Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange, NYSE), – прекрасно подошел бы для должности генерального директора.

Крибиоре восхищался Goldman Sachs, ее потрясающей способностью получать гигантские прибыли каждый год

Крибиоре долгое время восхищался Goldman Sachs, ее потрясающей способностью получать гигантские прибыли каждый год и такими же потрясающими бонусами, которые получали ее топ-менеджеры. Когда О’Нил заходил в его офис в Brera на чашку кофе, они часто думали о том, как можно было бы превратить способ ведения дел в Merrill Lynch в нечто похожее на Goldman Sachs.

Крибиоре связался с Джоном Вайнбергом – вице-председателем Goldman Sachs и другом Тейна – и попросил его позвонить главе NYSE от имени совета директоров Merrill Lynch. Тейн проявил интерес к началу переговоров.

Крибиоре был настолько убежден в том, что Тейн был подходящим кандидатом, что еще до того, как Стэн О’Нил официально покинул свой пост, итальянский финансист сообщил тому, что он собирается сделать предложение Тейну. Крибиоре навестил главу Нью-Йоркской фондовой биржи в его кабинете в знаменитом дворце капитализма на углу Брод-стрит и Уолл-стрит в Южном Манхэттене.

Этого момента Джон Тейн давно ждал. В Goldman Sachs он поднялся на головокружительную высоту – стал сопрезидентом легендарного инвестбанка, когда ему было едва за сорок. Но после нескольких лет ожидания своей очереди, чтобы занять пост генерального директора, в конце 2003 года он переметнулся на Нью-Йоркскую фондовую биржу. В тот момент «Большое табло»[11] оказалось замешанным в скандале, связанном с выплатой компенсационного пакета в размере 187 миллионов долларов бывшему генеральному директору Дику Грассо, и теперь, чтобы восстановить репутацию биржи, ей нужен был рыцарь на белом коне.

Благодаря опыту работы в Goldman Sachs Тейн хорошо понимал, что нельзя раскрывать свои карты и проявлять чрезмерный восторг от открывшейся перед ним возможности. Он заверил Крибиоре, что его вполне устраивает нынешнее положение.

– В самом деле? – спросил Крибиоре своим глубоким баритоном. – Вы собираетесь заключить вечный союз с Нью-Йоркской фондовой биржей?

«Большое табло» – выдающаяся организация, мировой бренд, символ капитализма, но с точки зрения бизнеса это небольшая компания. Тейн скучал по миру крупных, могущественных банков с Уолл-стрит.

– Меня это вполне устраивает, – настаивал Тейн, – и, кроме того, я преуспел в том, ради чего я сюда пришел. (Менее чем за четыре года Тейн провел модернизацию системы торгов NYSE до уровня эпохи компьютерных технологий и превратил ее в компанию мирового уровня с помощью слияний и поглощений.)

– Вот именно, – заметил Крибиоре.

Председатель совета Merrill Lynch сказал, что он хотел бы навестить Тейна на следующих выходных, чтобы обсудить вопрос более подробно. Тейн согласился.

В следующее воскресенье, 4 ноября Крибиоре поехал в роскошный пригород Рай в 25 милях от Манхэттена. Он заехал за своей коллегой Энн Рис – членом совета директоров, которая жила в Рай, прежде чем направиться к резиденции Тейна.

Даже по меркам этого пригорода, где были дома стоившие миллионы долларов, жилище Тейна явно выделялось: дворянское гнездо с особняком, расположившимся на самой высокой точке земельного участка площадью в 10 акров, отгороженного от посторонних глаз внушительной каменной оградой. Когда Крибиоре и Рис подъехали к воротам, они увидели огромный особняк. Он был похож на усадьбу английского землевладельца или европейского помещика, но не на большой дом в нью-йоркском пригороде.

Тейн поприветствовал двух директоров Merrill Lynch и провел их внутрь. До того как Стэн О’Нил пригласил их в совет директоров Merrill, Крибиоре и Рис работали на Clayton, Dubilier & Rice, фирму по управлению частными капиталами. Они вращались в кругу состоятельных людей, и все-таки на них произвело впечатление то, с каким изяществом и вкусом была отстроена резиденция Тейна.

Крибиоре изложил факты, касающиеся Merrill Lynch, описал ее сильные стороны как инвестиционного банка и брокерской фирмы и в большей степени компании по управлению капиталами частных клиентов. Сеть из 16 000 финансовых консультантов Merril была предметом зависти остальных участников рынка. Она управляла активами на 1,5 триллиона долларов, и доходы, которые эти активы ей приносили, позволяли Merrill Lynch оставаться на плаву во время спадов, чего другие банки были лишены.

« Сеть из 16 000 финансовых консультантов Merril была предметом зависти остальных участников рынка. Она управляла активами на 1,5 триллиона долларов, и доходы, которые эти активы ей приносили, позволяли Merrill Lynch оставаться на плаву во время спадов »

Крибиоре и Рис рассказали также о трудностях, перед лицом которых оказалась компания, о катастрофе, связанной с ипотечными ценными бумагами и другими долговыми инструментами. Крибиоре, как и О’Нил до него, был в восторге от успеха Goldman Sachs. Крибиоре знал, что в 1994 году, когда у Goldman Sachs началась полоса неудач, Джон Тейн – 38-летний финансовый директор – помог инвестбанку провести реорганизацию деятельности по управлению рисками, превратив ее в предмет зависти других участников рынка.

Когда Тейн изложил свои взгляды на то, что необходимо сделать, чтобы улучшить положение Merrill Lynch, директора смогли по достоинству оценить его. Было очевидно, что он знает и понимает те негативные и дестабилизирующие последствия, вызванные ухудшением ситуации с закладными. Его замечания экспромтом о положении Merrill были весьма точными.

Но было в нем что-то еще, чему невозможно было дать количественную оценку в резюме или оценить по его ответам на их вопросы. Он выглядел как человек, подходящий для этой работы. Высокий, с квадратной челюстью, прямой осанкой и фигурой атлета, он был способен вести в бой мужчин и женщин. Он был генералом среди солдат.

Тейн был одним из нескольких кандидатов, которых без экзаменов приняли в Гарвардскую школу бизнеса

Тейн носил очки, которые, казалось, лишь усиливали ярко-карий цвет его глаз. Они также усиливали образ Кларка Кента – Супермена, который сложился благодаря успешно проведенной им реструктуризации Нью-Йоркской фондовой биржи. Выступая за команду борцов Массачусетского технологического института, Тейн получил степень по электротехнике и был одним из нескольких кандидатов, которых без экзаменов приняли в Гарвардскую школу бизнеса. С таким прекрасным академическим образованием его приняли на работу в Goldman Sachs.

Увольнение Стэна О’Нила из компании стало результатом не столько неожиданных убытков, сколько страха, который они вызвали у него. Вместо решения проблемы и привлечения нового капитала он захотел продать Merrill Lynch более крупному банку. Крибиоре задал Тейну вопрос напрямик: что он думает о возможности проведения реструктуризации Merrill Lynch или надо будет искать покупателя?

Тейн сказал, что ее, конечно же, можно реструктурировать. Прежде всего стоимость активов, которые обесцениваются во время спада на рынке, редко падает до нуля. Вместо этого стоимость начинает расти, когда на рынке начинается подъем. Поскольку у компании нет других значительных проблем с бухгалтерским балансом (Тейн настойчиво просил дать ему возможность взглянуть на счета по операциям с закладными), эту проблему можно решить.

Крибиоре был с ним полностью согласен и покинул место встречи с убеждением, что Тейн хорошо подходит для этой работы. Его опыт, его сильные стороны и больше всего уверенность в том, что проблемы Merrill Lynch можно решить, – именно это и искал председатель правления.

Когда Крибиоре и Рис покинули резиденцию Тейна, они уже поняли, что встретились с тем, кто прекрасно справлялся со всем, за что бы ни брался. Тейн не очень-то нуждался в этой работе, а окружавшее его изобилие свидетельствовало о том, что он не нуждается и в деньгах, но он, казалось, испытывал интеллектуальное возбуждение от сложности задачи, которую требуется решить. Крибиоре должен был нанять его.