Казначейство. Автоматизированные бизнес-технологии управления финансовыми потоками - Петр Жданчиков

В случае территориально разделенного холдинга финансовая служба центрального офиса должна обладать реальным и жестким контролем над финансовыми потоками холдинга, только тогда она сможет иметь действенные рычаги управления.

Интересы и амбиции управленцев на местах легко направить на увеличение стоимости бизнеса после того, как они становятся финансово зависимыми от головной компании. При этом важно, что имеется в виду не принудительное изъятие денежных средств в пользу центрального офиса, а контроль над поступлениями и расходами дочерних организаций.

Существует несколько вариантов контроля платежей дочерних организаций:

• дочернее предприятие поручает центральному офису распоряжаться своим банковским счетом. Инициируемые предприятием заявки на платежи направляются в центральный офис, где они согласовываются и утверждаются. Казначейство в данном процессе играет роль единого расчетного центра;

• платежи в рамках утвержденного бюджета, являющегося, по сути, формой акцептования, осуществляет дочернее предприятие самостоятельно. Внебюджетные и сверхлимитные платежи проходят обязательную процедуру акцептования в центральном офисе. При этом участие казначейства заключается в оценке влияния рассматриваемых платежей на общую ликвидность группы;

• дочернее предприятие направляет платежи в уполномоченный банк, который автоматически пересылает платежное поручение в головной офис. Поручения, утвержденные центральным офисом, возвращаются в банк к исполнению.

Процесс централизации казначейства обычно строится по следующей схеме (рис. 3.10).

Централизация казначейства проводится в четыре этапа.

Построение вертикали подчинения казначейства. Необходимо определить функции органов казначейства в дочерних структурах и их подчиненность. Оптимальной считается матричная структура, в которой казначеи в части своих функциональных обязанностей подчиняются центральному офису, а организационно – руководителю подразделения. При образовании расчетных центров проблема разделения обязанностей отсутствует, так как все центры подчинены напрямую головному офису.

Разделение функций (полномочий) казначейства по типам управляемых им финансовых рисков на уровне холдинга и на уровне дочерних компаний. Обычно финансовый риск измеряется ценой вопроса. Определение стратегических направлений деятельности (разработка нового месторождения) полностью переходит центральному офису, менее объемные по сумме вложений решения (например, выбор СМИ для размещения рекламы) вполне можно доверить дочерней компании. Разделение функций – наиболее сложный и долгий процесс, ниже он будет рассмотрен подробнее.

Рис. 3.10. Схема централизации казначейства холдинга

Централизация управления финансовыми потоками, например перевод всех счетов холдинга в единый банк. Автоматизация. Ключевым фактором успеха при переходе на централизованную модель казначейства является управление информационными потоками. Осуществить эту работу без налаживания обмена данными между уровнями холдинга невозможно. Поэтому сразу после принятия решения о централизации казначейских функций следует выбрать автоматизированную систему которая сможет обеспечить контроль над платежами всех дочерних компаний в режиме онлайн. Иначе реальную картину происходящего можно будет получить в лучшем случае на следующий день. Оперативность работы дочерних предприятий также снизится, поскольку согласование платежных заявок будет занимать продолжительное время.

Основные функции корпоративного казначейства

Функциональное наполнение структур, ответственных за управление финансовыми потоками компании, зависит от многих факторов, но целевые установки при этом остаются прежними – повышение эффективности деятельности финансового блока и компании в целом за счет внедрения современных корпоративных бизнес-технологий.

Корпоративное казначейство обеспечивает выполнение следующих основных функций:

• организация системы взаимоотношений с банками;

• внедрение расчетных центров;

• планирование денежных потоков, платежный календарь;

• контроль исполнения бюджета;

• организация системы платежей;

• обеспечение финансовой и инвестиционной деятельности;

• управление оборотным капиталом;

• работа с клиентами по урегулированию возврата продукции и претензионная деятельность;

• установление бонусов для покупателей продукции;

• управление рисками.

Организация системы взаимоотношений с банками. Поскольку денежные средства предприятий аккумулируются в банковской сфере и осуществление функций казначейства производится через банки, то одной из наиболее важных задач казначейства является организация работы с банками.

Предприятия используют банки для открытия и ведения счетов, осуществления расчетов всех типов, получения информации о состоянии счетов, а также для обслуживания сотрудников компании (открытие и ведение «зарплатных» и карточных счетов, эмиссия дебетовых карт, потребительское и ипотечное кредитование). Банк является агентом компании на рынке капиталов (денежных средств, ценных бумаг), а также может быть агентом по реализации кредитных продуктов на локальном (облигации, займы различной продолжительности) и международном (евробонды) рынках и гарантом по эмиссии облигаций. Банки выступают и основными кредиторами предприятия (особенно в части краткосрочных кредитов), и поручителями в сделках с внешними контрагентами (инкассо, аккредитив и т.д.). Наконец именно в банках хранятся средства предприятия. Выполнение перечисленных операций должно обеспечивать казначейство. Его задача – организовать работу с банками с минимальными издержками, но максимальной выгодой для предприятия.

Необходимо помнить, что параллельное использование нескольких банков с идентичным перечнем услуг обходится дороже, чем использование нескольких банков, специализирующихся на разных услугах. Еще дороже будет использование для всех операций только одного банка, но обслуживание в нем будет эффективнее, а взаимодействие – менее бюрократичным. Однако мировой опыт показывает, что с точки зрения риск-менеджмента нежелательно объединение в одном банке двух и более глобальных функций (расчетно-кассовые операции, структурированные сделки, привлечение финансирования и т.п.). Помимо увеличения финансовых рисков и рисков концентрации это может привести к появлению у других клиентов банка инсайдерской информации о некоторых финансовых операциях компании.

Практика банковского обслуживания холдинга показывает, что часто различные счета холдинга – расчетные, кредитные, ссудные – находятся в разных банках, но средства на них аккумулируются в одном банке. Поэтому если необходимо провести оплату в пользу юридического лица, входящего в холдинг, деньги просто переводятся со счета на счет. При этом необходимо учитывать, что любой банк оказывает ту или иную услугу, например кредитование, при условии, что вы обеспечите ему оборот на определенную сумму, – это позволит банку заработать. Одна из задач казначейства – обеспечить такой оборот через этот банк.

Внедрение расчетных центров. Одним из способов снижения банковских издержек и сохранения конфиденциальности информации для холдинга является приобретение и включение в его состав коммерческого банка для организации в нем расчетного центра. Данная схема широко распространена в США и Европе, однако в России количество таких банков снижается из-за неправильной организации работы расчетных центров на их основе. Для создания расчетного центра необходим абсолютный контроль менеджмента над финансовыми потоками всех дочерних компаний, иначе у «дочек» всегда есть соблазн воспользоваться услугами внешних банков. Внутренний банк в этом случае превращается в корпоративную «помойку» для проведения точечных операций.

В ряде случаев для привлечения более дешевых кредитных ресурсов и снижения тарифов на расчетно-кассовое обслуживание компании принимают решение ограничить количество обслуживающих банков.

При этом компания, с одной стороны, принимает на себя обязательства по поддержанию определенного уровня оборотов денежных средств в каждом из «стратегических» банков, с другой – снижает операционные расходы.

На пути реализации данного процесса встает ряд проблем, например, оперативный перевод банковских счетов предприятий не всегда возможен в силу существующих у предприятия кредитных договоров и пр. В соответствии с законодательством казначейство московского офиса не может непосредственно управлять счетами дочерних компаний. Один из вариантов решения данного вопроса – оформление доверенности по управлению банковскими счетами на головную компанию, однако данная процедура пока мало проработана банками. Альтернативой могут стать переход на единую акцию и организация в казначействе «внутренних» счетов предприятий, входящих в группу.